Análisis de mercados

Internacional: En la primera jornada de la semana, los mercados internacionales cerraron con resultados negativos. En Estados Unidos, los principales índices bursátiles terminaron la sesión del lunes con desvalorizaciones y con este acumulan cuatro días consecutivos de retrocesos; el S&P500 cayó 0.75% y el Nasdaq ganó 1.04%. Estos resultados se dieron después de que la tasa de desempleo en EE. UU. para el mes de septiembre mostrara una disminución de 0.2 puntos porcentuales (pp) con respecto al dato de agosto, escenario que evidencia que el mercado laboral norteamericano está fuerte y sigue recuperando terreno aun con las condiciones y expectativas actuales de la economía. Los analistas afianzaron sus expectativas de mayores alzas en las tasas de la FED, para reducir liquidez y contrarrestar la inflación; esto ha impulsado un menor interés por activos de riesgo y, por lo tanto, ha llevado a caídas en la renta variable. Por otro lado, en el mercado de deuda (renta fija) se vieron resultados negativos después de que las tasas de negociación de los Tesoros de Estados Unidos a 10 años subieran cerca de 5 puntos básicos (pbs), lo que generó una caída en su precio. Actualmente estos activos se negocian en torno al 3.90%, la tasa más alta en 13 años.

Por otro lado, los mercados de la Eurozona también comenzaron la semana con pérdidas y cerraron la sesión del lunes con resultados negativos (FTSE -0.45% y Eurostoxx -0.55%). El crecimiento de los precios de la energía sigue incidiendo de manera negativa en el desempeño de las economías europeas. En este contexto, el déficit comercial de la Eurozona incrementó en mayor medida por: (i) las depreciaciones del euro durante los últimos meses y (ii) el aumento en las importaciones del sector energético. Además, ante las mayores tensiones entre Rusia y Ucrania, el dólar ganó terreno con respecto a la moneda de referencia en el viejo continente: el euro acumula una desvalorización semanal de 1.28% manteniéndose por debajo de la paridad.

Por su parte, el índice del dólar americano (DXY), el cual mide el valor de esta divisa en relación con otras monedas fuertes, comenzó la semana en terreno positivo. Mientras los commodities (materias primas, metales, recursos energéticos, entre otros) cerraron la jornada del lunes con resultados mixtos: el cobre USD/lb. 3.4305 (+1.30%) y el oro en USD/oz. 1,675.20 (-1.99%). Finalmente, el petróleo WTI cayó a USD/bl. 91.13 (-1.63%).

Nacional: Los mercados financieros en el Perú comenzaron la semana con comportamientos negativos. Al cierre del lunes, el índice S&P/BVL Perú General se desvalorizó 0.89%, resultado que estuvo explicado por el bajo rendimiento de los sectores financiero, minería, construcción, consumo e industrial. Por su parte, la tasa de negociación de los bonos del Gobierno a 10 años cayeron 2 pbs en la última semana y se negocian en tasas cercanas al 8.66%. Lo anterior supone un leve aumento en el precio de la deuda soberana del país (recordemos que el precio de un bono tiene una relación inversa con la tasa de negociación).

En aspectos macroeconómicos, el jueves pasado, el Banco Central de Reserva del Perú elevó la tasa de referencia en 25 pbs por segunda vez consecutiva, llevando la tasa hasta un nuevo nivel histórico de 7.00%. Adicionalmente, en septiembre del 2022, las expectativas de inflación a 12 meses se ubicaron en 4.89%, cifra inferior al pico histórico de 5.35%, registrado en junio de este año. No obstante, aún están muy por encima del rango objetivo del BCRP (entre 1% y 3%). Finalmente, según el Ministerio de Energía y Minas, en agosto, la inversión minera cayó 3.5% en términos interanuales.

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