El Value Investing se trata de buscar oportunidades a largo plazo en el mercado de valores al invertir en empresas sólidas que se consideran infravaloradas. En esencia, implica encontrar acciones, bonos, divisas, propiedades o materias primas que estén siendo comercializadas a precios significativamente más bajos que su valor “intrínseco”.
La estrategia del value investing implica identificar estas empresas y mantener una perspectiva a largo plazo sobre el valor real de sus acciones, con la esperanza de que otros inversores reconozcan eventualmente su potencial y también inviertan en ellas.
Sin embargo, ¿por qué algunas empresas se valoran por debajo de su verdadero potencial? ¿Qué características tienen las empresas consideradas value?
Hay varias razones que explican esto:
- Resultados financieros decepcionantes: Cuando una empresa reporta ganancias por debajo de lo esperado, los inversores pueden reaccionar negativamente, lo que puede llevar a una caída en el precio de sus acciones.
- Eventos del mercado: Eventos imprevistos, como crisis económicas o pandemias, pueden provocar que los inversores abandonen el mercado de valores en busca de activos más seguros, lo que puede afectar el precio de las acciones de algunas empresas.
- Cambios en la industria: Los cambios en los hábitos de consumo o en la regulación gubernamental pueden alterar la dinámica de una industria, lo que puede afectar la valoración de algunas empresas incluso si siguen siendo sólidas en su desempeño.
- Noticias específicas de la empresa: Los escándalos o fraudes corporativos pueden socavar la confianza de los inversores y afectar negativamente el precio de las acciones de una empresa, independientemente de su desempeño financiero previo.
En resumen, el value investing se centra en identificar empresas de alta calidad que están siendo subestimadas por el mercado y mantener una perspectiva a largo plazo sobre su valor intrínseco, con la creencia de que eventualmente el mercado reconocerá su verdadero potencial.
Ratios para el Value Investing
Aunque los grandes temas mencionados anteriormente pueden ayudar a identificar acciones infravaloradas, muchos inversores también recurren a ratios financieros en su análisis. Veamos los tres principales ratios financieros utilizados en la inversión en valor.
Ratio Precio/Beneficio (PER)
El PER es una herramienta rápida y sencilla para evaluar si el precio de una acción está infravalorado o no. Se calcula dividiendo el precio de la acción entre el beneficio por acción (BPA) de la empresa. Comparar el PER de varias empresas del mismo sector puede proporcionar una referencia útil.
Por ejemplo, al comparar el PER de empresas minoristas como Wal-Mart y Costco, se puede obtener una idea del PER promedio del sector. Un PER bajo sugiere que la acción podría estar infravalorada, lo que puede ser una señal para los inversores de valor.
Ratio Precio/Valor Contable (PVC)
Este ratio compara el precio de una acción con el valor contable de la empresa. Se calcula dividiendo el precio de la acción entre el valor contable por acción, que es el valor de los activos de la empresa menos sus pasivos, dividido por el número total de acciones en circulación.
Según Benjamin Graham, el valor de mercado de una empresa debería ser aproximadamente dos tercios menor que su valor contable para ser considerada una inversión en valor sólida.
Rendimiento de Dividendos
Este ratio muestra el rendimiento anual de los dividendos pagados por una empresa en relación con el precio de sus acciones. Muchas empresas distribuyen parte de sus ganancias a los accionistas en forma de dividendos. Se calcula dividiendo el dividendo anual por el precio actual de la acción.
Un alto rendimiento de dividendos puede indicar un ingreso potencialmente mayor para el inversor. Sin embargo, dado que el rendimiento de los dividendos y el precio de las acciones suelen moverse en direcciones opuestas, se necesita un análisis más profundo para comprender completamente la situación. Una alta rentabilidad de dividendos podría señalar que el precio de la acción está bajo, lo que requeriría una investigación adicional para entender las razones detrás de ello.
Cuáles son los beneficios del value investing
El value investing ofrece varios beneficios a los inversores que optan por esta estrategia:
- Potencial de ganancias a largo plazo: Al invertir en acciones infravaloradas, los inversores pueden obtener ganancias significativas a medida que el mercado reconoce el verdadero valor de las empresas en las que invierten. Esta estrategia se basa en mantener posiciones a largo plazo, lo que permite capturar el potencial de crecimiento a medida que las acciones suben de valor.
- Menor riesgo relativo: Al centrarse en empresas sólidas que se consideran subvaluadas, los inversores de value investing tienden a minimizar el riesgo de pérdida en comparación con otras estrategias de inversión más especulativas. La idea es que el valor intrínseco de una empresa proporciona un colchón de seguridad, reduciendo el riesgo de pérdida de capital.
- Enfoque en fundamentos: El value investing se centra en los fundamentos financieros de una empresa, como sus ingresos, beneficios y flujo de efectivo, en lugar de especular sobre el comportamiento del mercado a corto plazo. Esto permite a los inversores tomar decisiones fundamentadas basadas en el análisis de datos concretos.
- Resistencia a la volatilidad del mercado: Al mantener un enfoque a largo plazo y basarse en el valor intrínseco de una empresa, los inversores de value investing tienden a ser menos afectados por la volatilidad del mercado a corto plazo. Esto les permite mantener la calma durante períodos de fluctuaciones del mercado y mantener sus inversiones en línea con sus objetivos a largo plazo.
- Disciplina y paciencia: El value investing fomenta la disciplina y la paciencia entre los inversores, ya que requiere esperar a que el mercado reconozca el verdadero valor de una empresa. Esta mentalidad a largo plazo ayuda a los inversores a resistir la tentación de seguir las tendencias del mercado o tomar decisiones impulsivas basadas en el sentimiento del momento.
En resumen, el value investing ofrece una estrategia sólida y fundamentada para los inversores que buscan construir riqueza a largo plazo mediante la identificación y la inversión en empresas subvaluadas con un potencial de crecimiento significativo.