Internacional
Las principales bolsas del mundo acumulan resultados mixtos en la jornada de hoy martes. En EE. UU., los principales índices bursátiles comienzan la semana de la siguiente manera: el S&P 500 cayó 1.47% y, por su parte, el Nasdaq perdió 1.57%. En la eurozona, el Eurostoxx tuvo una caída de 0.93% y el FTSE 100 subió 0.02%.
Durante la semana anterior, la atención de los analistas estuvo en torno a la reunión de la Reserva Federal de EE. UU., que tuvo lugar entre el martes y miércoles. En esta, la principal autoridad monetaria del país norteamericana decidió mantener inalteradas sus tasas de interés en el rango de 5.25% a 5.50%, manteniéndose en su mayor nivel en 22 años. Esta decisión fue adoptada por unanimidad por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la FED.
A pesar de la pausa adoptada por la FED, la reunión dejó ver un tono más hawkish por parte de la entidad, esto es explicado, principalmente, por: (i) 12 miembros del FOMC esperan que en lo que resta del año se dé un nuevo aumento en los tipos de interés de referencia, (ii) de acuerdo con el gráfico Dot plot, los miembros del comité esperan un rango de tasas de interés más elevado para el 2024 y 2025 que el pronosticado en julio pasado (50 pbs más).
Por último, la FED realizó cambios en sus proyecciones económicas para 2023. Ahora espera un crecimiento del 2.1% (anteriormente 1.0%), una tasa de desempleo del 3.8% (anteriormente 4.1%) y una inflación del 3.3% en el índice de precio del consumo personal (anteriormente 3.2%). Estos ajustes reflejan una situación económica en constante cambio.
Esta semana, los analistas estarán atentos a dos publicaciones importantes: (i) la cifra del Índice de Precios PCE de agosto (este es un indicador de la subida promedio de los precios de todo el consumo personal interno de EE. UU.) y (ii) las cifras del IPC de la Eurozona correspondiente para el noveno mes del año, que se publicarán el 30 de septiembre.
Por su parte, el índice del dólar americano (DXY), el cual mide el valor de esta divisa en relación con otras monedas fuertes, acumula una variación semanal levemente positiva. Por otro lado, los commodities (materias primas, metales, recursos energéticos, entre otros) cerraron la jornada del lunes con resultados negativos: el cobre en USD/lb. 3.67 (-0.70%) y el oro en USD/oz. 1,936.60 (-0.46%). Finalmente, el petróleo WTI cayó a USD/bl. 89.68 (-0.39%).
Nacional
Los mercados financieros en el Perú comenzaron la semana con comportamientos negativos. Al cierre del martes, el índice S&P/BVL Perú General se desvalorizó 0.46%. Por su parte, la tasa de negociación de los bonos del Gobierno a 10 años subió 6 pbs en la última semana y se negocian en torno a 7.00%. Lo anterior supone una leve caída en el precio y en el rendimiento de la deuda soberana del país (recordemos que el precio de un bono tiene una relación inversa con la tasa de negociación).
En aspectos macroeconómicos, de acuerdo con cifras del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), en agosto de 2023, el déficit fiscal fue del 2.6% en términos interanuales, como porcentaje del Producto Bruto Interno (PBI), lo cual se encuentra ligeramente por encima del límite legal establecido para el presente año, que es del 2.4% del PIB.
En cuanto a los ingresos fiscales, se observa una disminución en términos anualizados, situándose en el 20.3% del PBI en agosto de 2023 (comparado con el 22.1% registrado en 2022). Esta cifra representa un mínimo en los últimos casi dos años.
En otros aspectos, entre enero y junio del 2023, el consumo privado creció solo 0.30%, lo que significó el peor semestre desde el 2000 (sin considerar la pandemia). Este bajo desempeño se explica, principalmente, por los bloqueos de las vías y las fuertes lluvias de inicio de año. Finalmente, en el primer semestre del año, la inversión privada cayó en 10.00%, y a junio acumuló cuatro trimestres consecutivos en negativo; con esto, para el término del año, el BCRP prevé que esta retroceda a -5.3%, más del doble de lo que esperaban en junio (-2.5%).
Portafolios y Reportes:
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