🌍 Internacional
Las principales bolsas del mundo acumulan en su mayoría resultados positivos en la jornada de hoy martes. En EE. UU., los principales índices bursátiles comienzan la semana de la siguiente manera: el S&P 500 ganó 0.58% y, por su parte, el Nasdaq avanzó 0.80%. En la eurozona, el Euro Stoxx tuvo una ganancia de 0.34% y el FTSE 100 subió 0.15%.
💸 Dólar en picada: Wall Street anticipa caída histórica. Los principales bancos de inversión de Wall Street, como Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs, han reforzado sus proyecciones bajistas para el dólar estadounidense, previendo una caída de hasta 9% para mediados de 2025, alcanzando niveles no vistos desde la pandemia. Las razones detrás de esta previsión incluyen los recortes en las tasas de interés esperados por la Fed, el enfriamiento de la economía estadounidense y, especialmente, la reactivación de políticas fiscales y arancelarias bajo el liderazgo de Donald Trump. Las señales de contracción industrial y las tensiones comerciales han empezado a mermar la confianza en los activos denominados en dólares. El euro, el yen y otras monedas del G-10 se perfilan como ganadoras de esta depreciación. A su vez, se estima una baja sustancial en los rendimientos de los bonos del Tesoro en 2025. Goldman Sachs advierte que nuevas medidas fiscales, como impuestos a rentas pasivas extranjeras, aumentarían el escepticismo hacia las inversiones en EE. UU. Todo esto sugiere una reconfiguración global del portafolio de los inversionistas y una menor dependencia del dólar como moneda de refugio.
🏗️ Acero y aluminio al alza: Trump reactiva la guerra comercial. La decisión de Donald Trump de duplicar los aranceles al acero y aluminio —hasta un 50%— ha generado un inmediato repunte en los precios de estos metales en EE. UU., al tiempo que provocó un desplome en las acciones de fabricantes extranjeros. La medida, que entrará en vigor el 4 de junio, alimenta una nueva escalada en la guerra comercial global, afectando de forma directa a grandes exportadores como Corea del Sur, Alemania y Vietnam. Mientras los productores estadounidenses celebran el retorno del proteccionismo, los consumidores industriales enfrentan mayores costos y los analistas cuestionan la viabilidad y duración de estas políticas. La prima del aluminio en EE. UU. se disparó un 54%, y el acero laminado en caliente subió un 7.4%. La medida podría traer distorsiones en el comercio global de metales y frenar la recuperación industrial global.
⚔️ Guerra en aumento: Ucrania y Rusia escalan antes de dialogar. A pesar de los esfuerzos diplomáticos, la guerra entre Ucrania y Rusia alcanzó un nuevo nivel de intensidad con ataques masivos previos a la segunda ronda de conversaciones de paz. Ucrania lanzó el mayor ataque con drones de la guerra hasta la fecha, incluyendo un asalto sin precedentes contra bases aéreas rusas en Siberia, donde fueron alcanzados 41 aviones de combate, entre ellos bombarderos con capacidad nuclear. Simultáneamente, un ataque a un puente ferroviario en la región rusa de Briansk dejó, al menos, siete muertos. Rusia respondió con 472 drones en una sola noche, marcando el mayor bombardeo nocturno desde el inicio del conflicto. A pesar de que ambas partes se preparan para negociar en Estambul, los hechos sobre el terreno revelan una dinámica de intensificación bélica que pone en duda la voluntad real de alcanzar un acuerdo de paz. El conflicto se expande en alcance y profundidad, mientras el mundo observa con preocupación el riesgo de una guerra prolongada y aún más destructiva.
🛢️ OPEP+ amplía producción pese a dudas rusas. La OPEP+, liderada por Arabia Saudita, decidió aumentar la producción de crudo en 411,000 barriles diarios en julio, sumándose a incrementos ya pactados para mayo y junio. Este giro sorprendente busca anticiparse a una posible caída en la demanda global, estabilizar precios y afirmar el control del grupo sobre el mercado petrolero. Sin embargo, la medida generó tensiones internas, especialmente con Rusia, que expresó reservas sobre el momento de incrementar la oferta. Este cambio de política refleja una estrategia agresiva de los principales productores por ganar cuota de mercado, incluso a costa de una baja en los precios del crudo, que han mostrado signos de debilidad en las últimas semanas. Si bien puede aliviar costos para países consumidores, podría tener implicancias fiscales para los países productores que dependen del ingreso petrolero. A corto plazo, se espera mayor volatilidad en el mercado energético, mientras los inversionistas reevalúan sus apuestas sobre el precio del petróleo.
🪙 El bitcoin supera al oro en número de inversionistas en EE. UU. Por primera vez, el bitcoin ha superado al oro en número de inversionistas estadounidenses. Un 14% de la población —cerca de 49.6 millones de personas— tiene inversiones en bitcoin, frente a los 36.7 millones que invierten en oro. Este fenómeno ocurre a pesar del rally alcista del oro, que ha subido un 27% en lo que va del año. Analistas explican este sorpasso por el aumento de la oferta monetaria, el atractivo del bitcoin como cobertura contra la inflación, y el respaldo político y regulatorio en EE. UU., impulsado por la administración Trump.
🇵🇪Nacional
Los mercados financieros en el Perú comenzaron la semana con comportamientos mixtos. Al cierre del martes, el índice S&P/BVL Perú General se valorizó 1.73%. Por su parte, la tasa de negociación de los bonos del Gobierno a 10 años avanzó 5 pbs en la última semana y se negocian en torno a 6.54%. Lo anterior supone una caída en el valor de la deuda soberana del país (recordemos que el precio de un bono tiene una relación inversa con la tasa de negociación).
📉 Inflación bajo control impulsa confianza económica. La inflación interanual en Perú se situó en 1.69% en mayo, una cifra que confirma la estabilidad de precios en el país y se encuentra dentro del rango meta del Banco Central (1%-3%). Esta moderación refuerza la percepción de control inflacionario, en un contexto en el que la inflación de marzo ya había marcado un mínimo de seis años con 1.28%. La variación mensual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana fue de apenas 0.06%, lo que indica una evolución positiva en la presión sobre los precios. La estabilidad inflacionaria es una señal de confianza para los agentes económicos. Perú cerró el 2024 con una inflación de 1.97%, y las proyecciones del Banco Central anticipan un entorno estable también para 2025. Esta situación resulta clave para la planificación de inversiones y el consumo de los hogares, consolidando un entorno económico predecible.
🏗️ Inversión pública rompe récords en 2025. Entre enero y mayo, la inversión pública peruana alcanzó los S/ 19,374 millones, la cifra más alta registrada en una década para ese periodo. Este dinamismo responde, entre otros factores, a la asistencia técnica brindada a los gobiernos regionales y locales, lo que permitió destrabar proyectos y mejorar su ejecución. La cifra representa un aumento del 7% respecto al mismo periodo del 2024, demostrando un compromiso activo del Estado con el desarrollo de infraestructura y servicios. El Ministerio de Economía y Finanzas también cumplió con la presentación de la Cuenta General de la República 2024, consolidando su rol de garante de la transparencia fiscal. Además, en el marco de la Reunión Ministerial de la OCDE en Francia, el Perú destacó sus políticas económicas verdes y su intención de promover un crecimiento sostenible, inclusivo y con enfoque territorial.
📊 Ejecución fiscal alcanza el 92.1% y marca eficiencia en el gasto. La ejecución de gastos del sector público en 2024 alcanzó un 92.1% del Presupuesto Institucional Modificado, una cifra que evidencia una alta eficiencia en el uso de los recursos públicos. En total, se ejecutaron S/ 317,724 millones, con una inversión pública que alcanzó el 80.7% del presupuesto destinado para tal fin. Este desempeño supera el nivel de ejecución del año anterior y refleja una mejora en la capacidad de gasto del aparato estatal. Además, los ingresos del sector público crecieron un 2.5% respecto al 2023, alcanzando los S/ 300,655 millones. El aumento en activos y pasivos, junto con una ejecución superior de programas presupuestales, ratifica la solidez del manejo fiscal peruano. La Cuenta General consolida datos de más de 2,500 entidades públicas, aportando una visión clara y detallada de la gestión financiera nacional.
📈 Fundamentos macroeconómicos y exportaciones regionales apuntalan al Perú. El crecimiento de las exportaciones peruanas ha sido notable: de USD 35,000 millones en 2010 a más de USD 71,000 millones en 2024. Este salto ha sido impulsado principalmente por las regiones, mientras que Lima mantuvo sus niveles. Doce regiones del país registraron crecimientos anuales superiores al 10%, consolidando la descentralización del progreso económico. El ministro de Economía y Finanzas, Raúl Pérez Reyes, subrayó que este avance no es casualidad, sino el resultado de una apuesta sostenida por la inversión privada, especialmente en sectores como la agroexportación y la infraestructura. Perú ha dejado de ser solo un país minero para convertirse también en un actor agroexportador clave en la región. La mejora en la infraestructura portuaria ha sido fundamental para facilitar este crecimiento.
Portafolios y Reportes:
Comportamiento de los 8 portafolios que hay en tyba; la información de hoy es a cierre del Lunes 2 de junio 📈.
Comportamiento de los fondos mutuos divididos según el mercado en el que inviertan: renta fija, renta variable o renta mixta. Información a cierre del lunes 2 de junio 📈.
Aviso legal
El análisis de mercado presentado en esta entrada es propiedad de tyba por Credicorp Capital, por tanto, ninguna parte del material, ni su contenido ni ninguna copia del mismo puede ser alterada en forma alguna, transmitida, copiada o distribuida a terceros, sin el previo consentimiento expreso. Al realizar el presente análisis, tyba ha confiado en la información proveniente de fuentes públicas. No ha verificado la veracidad, la integridad ni la exactitud de la información a la que ha tenido acceso, como tampoco ha adelantado o realizado procedimientos de auditoría al respecto de ésta. En consecuencia, este análisis no aporta una declaración, aseveración ni una garantía (expresa o implícita) respecto de la veracidad, exactitud o integridad de la información que aquí se incluye, y no constituye una recomendación de inversión.