El 1.° de febrero del 2025, el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) dio a conocer la inflación en el Perú de enero del 2025. Los datos de Lima Metropolitana fueron los siguientes:
- 1.85% interanual, lo que significa una disminución de 0.12 puntos porcentuales (pp) respecto al dato a 12 meses de diciembre de 2024 (1.97%). Esta cifra es 1.17 pp menor al dato interanual presentado en enero de 2024 (3.02%).
- -0.09% mensual, esto es 0.11 pp menos que el dato visto en enero del 2024 (0.02%).
*Se tomarán los datos de Lima Metropolitana para el desarrollo de este contenido*
¿Cómo se comportó la inflación en Perú en enero del 2025 en las diferentes ciudades?
Este dato se ubicó en 1.85% en su versión interanual, mostrando una disminución frente al del mes inmediatamente anterior, cuando la cifra fue 1.97%. Esto muestra que la inflación continúa disminuyendo y se mantiene dentro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú.
Por su parte, el indicador mensual se ubicó en -0.09%, esto es -0.11 pp menos que el dato de enero de 2024. Ahora bien, en cuanto al detalle de las categorías que tuvieron más incidencia en el resultado mensual, debido a los cambios en sus precios, se observó el siguiente comportamiento:
- Transporte (-0.99%): La baja en los precios del transporte de pasajeros explica esta caída. Los pasajes aéreos nacionales (-21.6%) e internacionales (-2.0%) disminuyeron, al igual que el transporte terrestre, especialmente en ómnibus interprovinciales y taxis. Esto se debe a la menor demanda tras el alza estacional de fin de año.
- Alimentos y bebidas no alcohólicas (-0.33%): La reducción de precios en carnes, en especial el pollo eviscerado y sus cortes, impactó este resultado. También bajaron productos como cilantro, albahaca, leche, queso y huevos, destacando el huevo de gallina, cuyo precio lleva seis meses consecutivos a la baja.
- Restaurantes y hoteles (+0.36%): Hubo un aumento en los precios de comidas en restaurantes, destacando tamales, caldo de gallina, pizzas, menús, ceviche, arroz chaufa, pollo a la brasa y carnes a la parrilla. También subieron las bebidas, como sangría, cerveza, jugos licuados y bebidas calientes.
- Bienes y servicios diversos (+0.19%): El alza de precios se debe principalmente a servicios en peluquerías y salones de belleza, como cortes de cabello y cuidado de manos y pies. Además, aumentaron los precios de artículos de cuidado personal, como productos para bebés, colonias, perfumes y jabones de tocador.
¿Cómo se comportó la inflación en Perú en enero del 2025 en las diferentes ciudades?
Si vemos el panorama geográfico, la inflación mensual se aceleró en 9 ciudades. Algunas de las que tuvieron aumentos significativos fueron:
- Moquegua (+0.38%)
- Tumbes (+0.29%)
- Ayacucho (+0.26%)
- Ica (+0.24%)
- Trujillo (+0.20%)
No obstante, 17 ciudades presentaron disminuciones en sus precios. Algunas de las que tuvieron caídas significativos fueron:
- Cerro de Pasco (-0.68%)
- Tarapoto (-0.53%)
- Huánuco (-0.48%)
- Huaraz (-0.40%)
- Chimbote (-0.34%)
En enero del 2025, la desaceleración del IPC nacional fue explicada en gran parte por la caída en los precios de algunos productos y servicios, entre ellos:
- Pollo eviscerado
- Pasaje aéreo nacional
- Pasaje en ómnibus interprovincial
- Pasaje en taxi
- Pechuga de pollo
Fuente: INEI, Equipo educatyba
¿Qué consecuencias tiene el dato de inflación en Perú de enero del 2025 respecto a las tasas de interés?
La inflación continúa presentando una tendencia bajista y se ubicó por debajo del centro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), fijado entre 1% y 3%.
El directorio del Banco Central tomó la decisión de bajar su tasa de política monetaria, en 25 pbs pasándola de 5.00% a 4.75% en su reunión del 9 de enero del 2025. Con ello, la tasa de interés se acerca al nivel estimado como neutral. El consejo aclaró que futuros ajustes en la tasa de referencia estarán condicionados a la nueva información sobre la inflación y sus determinantes. En su decisión, el BCRP tuvo en cuenta lo siguiente:
- La inflación nacional mensual en diciembre fue ligeramente positiva (0.11%), y la anual se ubicó en 2.00%, manteniéndose en el centro del rango meta.
- La inflación global sigue desacelerando, acercándose a las metas de los bancos centrales.
- Las expectativas de inflación a 12 meses se mantienen alrededor del 2.50%, también dentro del rango meta.
- Se proyecta estabilidad en la inflación interanual y subyacente, se ubican en el rango meta en el horizonte de proyección.
- En diciembre, la mayoría de los indicadores de expectativas de actividad se deterioraron, aunque se mantienen en el tramo optimista.
- El crecimiento económico mundial es moderado, pero persisten riesgos por conflictos internacionales y la incertidumbre sobre la aplicación de políticas comerciales.
¿Hacia una inflación controlada? Análisis y perspectivas para el 2025
El comportamiento de la inflación en enero de 2025 confirma la tendencia desinflacionaria de la economía peruana, apoyada por la moderación en los precios de alimentos y transporte. La ubicación de la inflación dentro del rango meta del BCRP genera un entorno favorable para la reducción de tasas de interés, lo que podría incentivar el crédito y el crecimiento económico.
Sin embargo, persisten riesgos externos, como la volatilidad en los mercados internacionales y las decisiones de la Reserva Federal de EE. UU., que podrían afectar la política monetaria local. En este contexto, el BCRP continuará monitoreando de cerca la evolución de la inflación y ajustando su estrategia según sea necesario.
Por su parte, Credicorp Capital destaca que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, alcanzó su nivel más bajo en 41 meses, situándose en 2.4% interanual. Destacando las disminuciones en los rubros del Transporte, y Alimentos y Bebidas no alcohólicas. En un contexto donde las expectativas de la inflación se mantienen estables y dentro del rango meta, lo cual es positivo para la economía peruana.
Además, según Julio Velarde, presidente del BCRP, se espera que la inflación interanual continúe su descenso y pueda acercarse al 1% en marzo de 2025. Esta proyección refuerza la posibilidad de futuros recortes en la tasa de referencia del emisor, que ya fue reducida en enero a 4.75%, con expectativas de cerrar el año entre 4.25% y 4.50%. Finalmente, el Directivo prevé que la inflación cierre el año dentro del rango meta.
Si quieres saber más sobre la inflación, te dejamos un contexto general: Antes del dato, conozcamos qué es la inflación y su contexto
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