Los activos subyacentes se refieren a los activos financieros reales en los que se basa el precio de un derivado. 

Por lo tanto, el precio del derivado depende del precio del subyacente. Cualquier cambio en el precio del subyacente se reflejará en el precio del derivado correspondiente.

El precio de un activo subyacente a menudo se denomina precio de mercado actual o CMP. 

Los participantes del mercado también se refieren indistintamente a CMP como precio al contado. Ambos términos esencialmente significan lo mismo.

El precio subyacente o precio de mercado actual o precio al contado es un componente fundamental para calcular el precio de un derivado. 

El precio subyacente o CMP es el último precio negociado del valor subyacente y, a menudo, refleja el valor real o el precio de mercado del activo subyacente.

Ejemplo de un activo subyacente

Comprendamos qué significa un activo subyacente en el mercado de valores, con la ayuda de un ejemplo. 

Reliance Industries Ltd (activo subyacente del derivado) es una empresa cuyas acciones y futuros (derivados) cotizan y se negocian en la bolsa.

Ahora los futuros de RIL son un derivado de las acciones de RIL. En otras palabras, las acciones de RIL son los activos subyacentes. Si las acciones de RIL cotizan actualmente a $2600 y los futuros de RIL cotizan a $2605, la diferencia entre el precio del valor subyacente y los futuros se denomina “base”.

Base = Precios de futuros del valor subyacente – Precio al contado del valor subyacente

La base o el diferencial entre el precio del valor subyacente y el derivado correspondiente puede ser positivo, negativo o cero. 

La diferencia entre los precios de futuros y al contado es generalmente positiva. 

Esta brecha tiende a reducirse a medida que el contrato se acerca al vencimiento. Sin embargo, al vencimiento, el precio de los futuros siempre convergerá en el precio al contado del subyacente.

Veamos escenarios y comprendamos cómo funciona un activo subyacente y su contrato derivado

Escenario 1: se anunciaron los resultados trimestrales de RIL y sus ingresos aumentaron un 20%. Después de este anuncio, las acciones de RIL subieron a $2650 desde los niveles anteriores de $2630 en el segmento de efectivo y los futuros de RIL subieron a $2655 en comparación con el nivel previo al resultado de $2635

Escenario 2: se anunciaron los resultados trimestrales de RIL y sus ingresos disminuyeron un 20%. Después del anuncio, el precio de las acciones de RIL disminuyó $2610 desde el nivel anterior de $2630 rupias en el segmento de efectivo. Mientras que los futuros de RIL suavizaron el precio para negociarse a $2615 frente al nivel de $2635, que era el nivel previo al anuncio de resultados.

En los escenarios anteriores, el precio de los futuros de RIL se movió en la misma dirección que el de las acciones de RIL. Esto se debe a que las acciones de RIL son las subyacentes. 

Cualquier cambio de precio en el subyacente se reflejará en los futuros en términos de dirección, impulso y proporción del precio.

Tipos de activos subyacentes

Aquí está la lista de activos subyacentes y los riesgos asociados con ellos.

Acciones

Las acciones están sujetas al riesgo de mercado, riesgo de balance y factores de riesgo económico general, ya que su precio depende de los fundamentos, así como de las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda.

Índices

Los índices se refieren a índices como Nifty50, Bank Nifty, Nifty Midcap50, etc. Estos también están sujetos al riesgo de mercado y al riesgo económico general. Sus precios también dependen de las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda.

Monedas

Las monedas se refieren a la moneda de curso legal utilizada en varios países del mundo, como el dólar ($), el euro (€), etc. 

Estas están sujetas al riesgo de tasa de interés, riesgo geopolítico y riesgo de deuda soberana. P.ej. USD/GBP, GBP/EUR, EUR/USD, etc.

Bonos

Los bonos son un tipo de deuda; un instrumento financiero utilizado para prestar dinero. Están sujetos al riesgo de incumplimiento, riesgo de tasa de interés y riesgo de contraparte.

Materias primas

Las materias primas incluyen productos perecederos como frutas frescas, no perecederos como nueces y semillas, metales preciosos como oro, plata, etc.

Las materias primas también están sujetas al riesgo de mercado y al riesgo económico general, ya que su precio depende de las fuerzas de demanda del mercado.