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Qué debes saber sobre el spread financiero

Qué debes saber sobre el spread financiero

educatyba

, 27 de julio , 2023 - Tiempo de lectura: 6 minutos

La definición de spread financiero es la diferencia entre el precio de compra (oferta) y el precio de venta (demanda) de un activo, valor o materia prima.

Entonces ¿qué es el spread financiero?

El spread, en el ámbito financiero, es una medida que puede indicar la desaceleración del mercado y una disminución en la liquidez. La palabra “spread” se deriva etimológicamente de “una extensión visible en una hoja de cálculo”.

En nuestras finanzas personales, también podemos encontrarnos con un tipo de spread, aunque en este caso lo llamamos de otra manera: la diferencia entre nuestros ingresos mensuales y nuestros gastos.

Asimismo, el término “spread” también se utiliza en juegos de cartas como el póquer y en apuestas deportivas.

En términos generales, el spread es simplemente la diferencia entre dos valores o medidas. En los mercados de acciones, se refiere a la diferencia entre el precio de compra (oferta) que un comerciante está dispuesto a pagar para adquirir acciones y el precio al que pretende venderlas. En los mercados de divisas, el principio es el mismo.

En el caso de los bonos y valores de renta fija, el concepto de spread tiene una connotación ligeramente diferente. Aún denota una diferencia, pero se refiere al contraste entre los rendimientos de bonos similares.

Por ejemplo, si el rendimiento de un bono del Tesoro de EE. UU. es del 5% y el de un bono del gobierno del Reino Unido es del 6%, entonces el spread es del 1%.

En el ámbito de los bonos, también puede referirse a la diferencia en los rendimientos entre valores de diferentes calidades pero con la misma fecha de vencimiento.

Por ejemplo, un bono de alto rendimiento que paga un 9% y un bono del Tesoro de EE. UU. que paga un 5%, tendrían un spread del 4%.

En el mercado de futuros, el spread es la diferencia entre los precios de la misma materia prima o activo en diferentes fechas de entrega.

Por ejemplo, en los contratos de futuros de trigo, suele existir un spread entre los precios de los contratos de futuros de enero y octubre. Los cambios en el mercado, en este caso, en el mercado del trigo, pueden estrechar o ampliar el spread.

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Tipos de spread financiero

El Spread de Oferta y Demanda, también conocido como Spread de Compra y Venta, hace referencia a la diferencia entre los precios cotizados para la venta inmediata (oferta) y la compra inmediata (demanda) de un activo.

Estos precios pueden encontrarse en un libro de órdenes o ser proporcionados por un creador de mercado. Los activos involucrados pueden ser acciones, opciones, contratos de futuros o divisas.

Para ilustrar, si el precio de venta de una acción es de 12 £ y el precio de oferta es de 10,50 £, entonces el Spread entre oferta y demanda para esa acción es de 1,50 £.

El tamaño del Spread de Oferta y Demanda en un valor es una de las medidas utilizadas para evaluar la liquidez del mercado. Algunos mercados poseen una mayor liquidez que otros.

Por ejemplo, el mercado de divisas suele considerarse el más líquido en el ámbito financiero mundial.

El Spread de Oferta y Demanda en el mercado de divisas es muy pequeño, alrededor del 0,001%, lo que significa que el spread se mide en centavos o fracciones de centavos.

En contraste, acciones de pequeña capitalización y otros activos menos líquidos pueden tener un Spread de 1 o 2% del precio mínimo de venta de ese activo.

Spread financiero en operaciones de trading

El spread financiero, también conocido como diferencial, es una táctica utilizada en el mundo del trading en la cual un inversor compra y vende simultáneamente dos valores relacionados, agrupándolos como una sola unidad. Cada transacción en esta operación se conoce como un “tramo”.

El objetivo principal detrás del trading con diferenciales es obtener ganancias a partir de las variaciones de precio entre las dos partes de la operación. Por lo general, las partes involucradas en este tipo de trading son futuros y opciones.

La razón por la que se llevan a cabo estas operaciones como una sola unidad es triple. En primer lugar, garantiza que la operación se realice de manera sincronizada. En segundo lugar, elimina el riesgo de que una parte de la operación no se ejecute. Y tercero, permite al trader aprovechar el diferencial a medida que se estrecha o se amplía, en lugar de estar sujeto a las fluctuaciones de precios de cada parte individualmente.

Existen tres tipos principales de operaciones con diferenciales:

  1. Spread de Calendario: Estas operaciones se basan en el desempeño esperado del mercado de un activo o valor en una fecha específica en comparación con otro momento. Por ejemplo, futuros de trigo de enero y futuros de trigo de octubre.
  2. Spread entre Materias Primas: Estas operaciones reflejan la relación económica entre dos productos comparables pero diferentes. Por ejemplo, la relación histórica entre los precios de la plata y el oro.
  3. Spread de Opciones: Estas operaciones se originan mediante la compra y venta de las mismas acciones, pero en diferentes puntos de entrada.

Las operaciones con diferenciales permiten a los inversores aprovechar los desequilibrios del mercado para obtener beneficios.

A menudo, una inversión relativamente pequeña puede generar grandes ganancias. Además, estas operaciones también se utilizan como estrategia de cobertura en ciertas situaciones.

Spread financiero: diferentes tipos y utilidades

En el mundo financiero, el spread juega un papel fundamental al evaluar diversas inversiones. A continuación, presentamos algunos tipos de spread y su utilidad en el análisis y la toma de decisiones:

Spread de rendimiento:

El spread de rendimiento, también conocido como diferencial de crédito, es la diferencia entre las tasas de rendimiento cotizadas entre dos inversiones distintas.

Es utilizado como un indicador del riesgo de un producto de inversión en comparación con otro.

Los analistas financieros suelen expresar el “diferencial de rendimiento de X sobre Y” para referirse a la diferencia porcentual anual de “rendimiento al vencimiento” entre dos instrumentos financieros.

Spread ajustado por opciones:

Para igualar el precio de un valor al precio de mercado actual y crear un descuento, se suma el diferencial de rendimiento y una curva de rendimiento de referencia.

Este precio ajustado se conoce como diferencial ajustado por opciones y se aplica comúnmente en bonos, derivados de tasas de interés, opciones y valores respaldados por hipotecas (MBS).

Diferencial Z (Z-Spread):

El diferencial Z, también llamado diferencial de la curva de rendimiento, Z SPRD o diferencial de volatilidad cero, es utilizado en conjunción con los MBS.

Se refiere al margen resultante del uso de una curva de rendimiento del Tesoro de cupón cero, que se necesita para descontar un programa de flujo de efectivo predeterminado y alcanzar su precio de mercado actual.

Spread de crédito:

Este tipo de spread se refiere a las diferencias de rendimiento entre un título de deuda y un bono del Tesoro de EE. UU. con el mismo vencimiento pero de diferente calidad.

Estrategia de spread en opciones:

El término también es utilizado en una estrategia de opciones donde se compra una opción de prima baja y se vende una opción de prima alta sobre el mismo activo subyacente.

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Estrategias populares de trading con spread financiero

En el mundo del trading, existen diversas estrategias populares que los comerciantes emplean para aprovechar los spreads. Algunas de estas estrategias incluyen:

  1. Negociación de impulso: esta estrategia implica tomar posiciones en valores que muestran un fuerte impulso de precios. Los traders compran cuando el valor está en una tendencia alcista y venden cuando comienza a retroceder.
  2. Comercio de pares: consiste en tomar una posición larga en un valor y una posición corta en otro relacionado con el primero. Esto se realiza cuando dos valores exhiben movimientos divergentes, como uno al alza y el otro a la baja.
  3. Negociación de arbitraje: se basa en aprovechar las discrepancias de precios entre dos o más mercados. Esto implica comprar un activo en un mercado y venderlo simultáneamente en otro mercado a un precio más alto.
  4. Negociación de reversión: en esta estrategia, los traders toman una posición en dirección opuesta a la tendencia actual. Compran cuando el valor muestra una tendencia a la baja y venden cuando comienza a subir.
  5. Comercio de tendencias: implica tomar posiciones en la dirección de la tendencia actual. Los traders compran cuando el valor tiene una tendencia alcista y venden cuando comienza a retroceder.

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Riesgos del spread financiero

El spread financiero también conlleva ciertos riesgos que los inversores deben tener en cuenta. Algunos de los riesgos comunes asociados con el spread son:

  1. Riesgo de mercado: es el riesgo de que el valor de una inversión cambie debido a las fluctuaciones generales del mercado. Este riesgo está vinculado a factores macroeconómicos y no puede diversificarse.
  2. Riesgo de tipo de interés: representa la posibilidad de que el valor de una inversión disminuya debido a cambios en las tasas de interés, especialmente relevante para inversiones en renta fija como bonos.
  3. Riesgo cambiario: es la posibilidad de que el valor de una inversión se vea afectado por las fluctuaciones en el tipo de cambio entre dos monedas, relevante para inversiones en mercados internacionales.
  4. Riesgo político: se refiere al riesgo de que políticas o eventos gubernamentales afecten negativamente el valor de una inversión, especialmente relevante en mercados emergentes.
  5. Riesgo de liquidez: es el riesgo de que una inversión no se pueda vender lo suficientemente rápido para evitar pérdidas, particularmente relevante en mercados ilíquidos.

Los diferenciales son elementos cruciales en el comercio y las finanzas diarias. Comprender los spreads puede ser de gran ayuda para que los traders tomen decisiones informadas.

Sin embargo, es esencial que los comerciantes realicen su propia investigación, tengan en cuenta su experiencia en el mercado, su tolerancia al riesgo y la distribución de su cartera, entre otros factores, antes de tomar cualquier decisión comercial.

Además, siempre se debe tener precaución y evitar invertir más dinero del que se puede permitir perder. Con un enfoque informado y prudente, los comerciantes pueden enfrentar los desafíos y oportunidades del spread financiero con mayor confianza.

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